૧૫ લાખ કરોડ! શું ભારતના ઇતિહાસનું હર્ષદ મહેતા કરતાં પણ મોટું કૌભાંડ છે?

₹15 લાખ કરોડ. સેબીએ પોતાની તપાસમાં જણાવ્યું છે કે આ કંપનીએ 2020 થી 2025 વચ્ચે જેટલું વેચાણ બતાવ્યું હતું તેમાંથી 97 થી 99% વેચાણ અસલી નહોતું. કંપનીનું નામ છે રાજેશ એક્સપોર્ટ્સ લિમિટેડ. સોનાનો વેપાર કરનારી આ કંપનીના માલિક રાજેશ જસવંતરાય મહેતા છે. પરંતુ હવે સેબીએ કંપની અને તેના પ્રમોટર રાજેશ મહેતા સામે કડક કાર્યવાહી કરી છે. સવાલો ઘણા બધા છે. સેબીએ તપાસ કેવી રીતે શરૂ કરી? આટલા વર્ષોથી કોઈને ભણક કેમ ન લાગી? જો વેપાર 99% ખોટો હતો તો બધું બતાવવામાં કેવી રીતે આવી રહ્યું હતું? શેરબજારમાં ₹3000 કરોડની લિસ્ટેડ કંપની આવું કેવી રીતે કરી શકે? અને એલઆઈસીએ પણ આ કંપનીમાં 10.8% હિસ્સેદારી ખરીદી રાખી હતી. એલઆઈસી લોકોના પૈસા રોકતી વખતે ડ્યુ ડિલિજન્સ (યોગ્ય તપાસ) કેવી રીતે કરી રહી છે? આજે આ બધા પર વાત કરીશું. હાય, હું છું શ્રુતિ અને તમે જોઈ રહ્યા છો ખર્ચા પાની. બ્રોટ ટુ યુ બાય કેન્ડિડ એન્ડ સલુજા ગોલ્ડ. કેન્ડિડ ડસ્ટિંગ પાવડર ચાર સ્કિન પ્રોબ્લેમ્સનું એક એક્સપર્ટ સોલ્યુશન, હટાવો ખંજવાળ લગાવો કેન્ડિડ. ₹15 લાખ કરોડ એ રકમ છે જેને લઈને સેબીએ રાજેશ એક્સપોર્ટ્સ સામે પોતાના 109 પાનાના ઇન્ટેરિમ ઓર્ડર એટલે કે વચગાળાના આદેશમાં ગંભીર આરોપો લગાવ્યા છે. સેબી એટલે કે સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઈન્ડિયા,

જે શેરબજારની દેખરેખ રાખતી સંસ્થા છે. તેનો આરોપ છે કે ફાઇનાન્સિયલ યર 2020-21 થી 2024-25 વચ્ચે રાજેશ એક્સપોર્ટ્સ જે આશરે 15.15 લાખ કરોડનું કન્સોલિડેટેડ રેવન્યુ (કુલ આવક) બતાવ્યું, તેમાંથી લગભગ 97 થી 99% હિસ્સો ખોટી રીતે રજૂ કરવામાં આવ્યો હતો. એટલે કે સેબીના મતે આ 5 વર્ષોમાં કંપનીએ જે પોતાનો કુલ બિઝનેસ બતાવ્યો તેનો લગભગ આખો હિસ્સો શંકાસ્પદ છે. પરંતુ મામલો માત્ર એક મોટા આંકડાનો નથી. સેબીનો આરોપ છે કે ફાઇનાન્સિયલ યર 21 થી ફાઇનાન્સિયલ યર 25 વચ્ચે કંપનીના એકાઉન્ટ્સ અને ફાઇનાન્સિયલ સ્ટેટમેન્ટ્સમાં ઘણી બધી ગડબડો જોવા મળી છે. તપાસમાં એવા વ્યવહારો સામે આવ્યા છે જેને વેરિફાય એટલે કે પ્રમાણિત કરી શકાયા નથી. એકાઉન્ટ્સને જોડવાની એટલે કે કન્સોલિડેશનની પદ્ધતિ પર સવાલો ઉઠ્યા છે. કેટલાક રોકાણોની વિગતો સ્પષ્ટ નહોતી. કેટલાક એવા વ્યવહારો પણ સામે આવ્યા છે જેને રિપોર્ટ કરવા જોઈતા હતા પરંતુ કંપનીએ કર્યા નહોતા. સેબીનું કહેવું છે કે આ બધાને કારણે રોકાણકારો અને શેરબજાર સામે કંપનીના વેપાર, તેની નાણાકીય સ્થિતિ અને તેની અસલી હેલ્થની એક ગેરમાર્ગે દોરનારી તસવીર સામે આવી અને આરોપો અહીં જ પૂરા નથી થતા. દાવો છે કે ફાઇનાન્સિયલ યર 21 થી 24 વચ્ચે કંપનીએ પોતાના સ્ટેન્ડઅલોન એકાઉન્ટ્સમાં પણ આશરે 12,557 કરોડનું રેવન્યુ ખોટી રીતે બતાવ્યું હતું. સેબીની તપાસમાં એ પણ સામે આવ્યું કે રાજેશ મહેતાએ પર્સનલી જે ડેરિવેટિવ્ઝ ટ્રેડ કર્યા હતા તેને પણ કંપનીની ખરીદી અને વેચાણ તરીકે બતાવવામાં આવ્યા.

આની વેલ્યુ કંઈક ₹11,400 કરોડથી વધુ બતાવવામાં આવી રહી છે. સેબીએ એ પણ કહ્યું કે ફોરેન એક્સચેન્જના ઉતાર-ચઢાવથી થતા નફા અને નુકસાનને પણ રેવન્યુ અને ખરીદી તરીકે બતાવવામાં આવ્યું, જ્યારે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અને ફિક્સ ડિપોઝિટમાંથી મળતા વ્યાજને કંપનીના મુખ્ય બિઝનેસમાંથી થયેલી કમાણી તરીકે બતાવવામાં આવ્યું. એટલે કે સવાલ માત્ર એ વાત પર નથી કે પૈસા આવ્યા અને ગયા, સવાલ એ વાત પર પણ છે કે એકાઉન્ટમાં તેને કયા નામે બતાવવામાં આવ્યા. આ પછી તપાસ આફ્રિકા સુધી પહોંચે છે. રાજેશ એક્સપોર્ટ્સ પોતાની બેલેન્સ શીટમાં આફ્રિકાની સોનાની ખાણોમાં રોકાણ હોવાની વાત કહી હતી. પરંતુ સેબીનું કહેવું છે કે તેને આ રોકાણો અંગે કોઈ સ્વતંત્ર વેરિફિકેશન મળ્યું નથી. સેબીના જણાવ્યા અનુસાર કંપનીના પૈસા રાજેશ મહેતા અને સિદ્ધાર્થ મહેતાના પર્સનલ બેંક એકાઉન્ટ દ્વારા પણ મોકલવામાં આવ્યા હતા. સેબીના સભ્ય કમલેશ ચંદ્ર વાર્ષ્ણૈયે પ્રાથમિક દ્રષ્ટિએ માન્યું કે મોટી રકમોને પ્રમોટર્સના પર્સનલ એકાઉન્ટ દ્વારા ફેરવવી, જરૂરી ખુલાસા ન કરવા, મંજૂરીઓ ન હોવી અને અલગ-અલગ પ્રસંગોએ અલગ-અલગ સફાઈ આપવી, એ કોર્પોરેટ ગવર્નન્સની ગંભીર સમસ્યાઓ અને નિયમોને નેવે મૂકવા તરફ ઈશારો કરે છે. અહીં એ યાદ રાખવું જરૂરી છે કે આ સેબીના આરોપો છે. આ તપાસમાં બહાર આવ્યું છે. મામલો હજુ અંતિમ નિષ્કર્ષ સુધી પહોંચ્યો નથી. ભારતની સૌથી ભરોસાપાત્ર સલુજા ગોલ્ડ ટીએમટી બાર્સ. સલુજા ગોલ્ડ ટીએમટી, હવે સાચું પકડ્યા છો કોન્ટ્રાક્ટર બાબુ, મજબૂતી જ બધું છે. જુઓ, જે કંપની પર આ આરોપો લાગ્યા છે તે કોઈ નાની-મોટી કંપની નથી. સોનાના વેપારમાં તેનું નામ દેશમાં જ નહીં પણ દુનિયાના મોટા પ્લેયર્સમાં લેવાય છે. શું છે રાજેશ એક્સપોર્ટ્સ? અને તેની પાછળ ઉભેલા રાજેશ મહેતા કોણ છે? રાજેશ એક્સપોર્ટ્સ ભારતની એક મોટી ગોલ્ડ રિફાઇનિંગ અને જ્વેલરી મેકિંગ કંપની છે

. હેડક્વાર્ટર બેંગલુરુમાં છે. કંપની સોનાને રિફાઇન કરે છે, જ્વેલરી બનાવે છે, વેચે છે અને એક્સપોર્ટ પણ કરે છે. તેના શેર એનએસઈ અને બીએસઈ પર લિસ્ટેડ છે. વર્ષ 2020 માં તે ફોર્ચ્યુન ઇન્ડિયા 500 ની યાદીમાં પણ હતી. કંપનીની માર્કેટ કેપ આશરે ₹3000 કરોડની આસપાસ છે. કંપનીની સ્થાપના રાજેશ મહેતા અને તેમના ભાઈ પ્રશાંત મહેતાએ 1989 માં કરી હતી. આ એ જ રાજેશ મહેતા છે જેમનું નામ આજે સેબીના રિપોર્ટના કેન્દ્રમાં છે. રાજેશ એક્સપોર્ટ્સ આશરે 40 કરોડ ડોલર આપીને સ્વિટ્ઝરલેન્ડની ગોલ્ડ રિફાઇનિંગ કંપની વેલકેમ્બીને ખરીદી લીધી હતી. વેલકેમ્બી દુનિયાની સૌથી મોટી ગોલ્ડ રિફાઇનરીઝમાં ગણાય છે. રાજેશ મહેતાની કહાની પણ કોઈ કેસ સ્ટડીથી કમ નથી. એક મિડલ ક્લાસ જૈન પરિવારમાં જન્મેલા, નાની ઉંમરે જ કિંમતી ધાતુઓના વેપારમાં ઉતરી ગયા. શરૂઆત ચાંદીના બિઝનેસથી થઈ. ગુજરાતમાંથી ચાંદીની જ્વેલરી ખરીદીને બેંગલુરુ, ચેન્નાઈ અને હૈદરાબાદના બિઝનેસમેનોને વેચવાનું શરૂ કર્યું. બાદમાં તેમણે રાજેશ આર્ટ જ્વેલર્સ નામે વેપાર ઊભો કર્યો. 1989 માં રાજેશ મહેતા અને તેમના ભાઈ પ્રશાંત મહેતાએ મળીને રાજેશ એક્સપોર્ટ્સની શરૂઆત કરી. શરૂઆત કોઈ મોટા કારખાનાથી નહોતી થઈ. બેંગલુરુમાં ઘરમાં જ આશરે 10 લોકોની નાની યુનિટ લગાવી. કંપનીએ સોનાની જ્વેલરી બનાવવાનું શરૂ કર્યું અને પછી એક્સપોર્ટ શરૂ થયું. બ્રિટન, દુબઈ, ઓમાન, કુવૈત, અમેરિકા અને યુરોપ સુધી ભારતીય જ્વેલરી મોકલવામાં આવવા લાગી. થોડા જ વર્ષોમાં વેપાર કરોડોથી અબજો રૂપિયા સુધી પહોંચી ગયો. સમય જતાં રાજેશ એક્સપોર્ટ્સ માત્ર એક જ્વેલરી કંપની ન રહી, તે ગોલ્ડ રિફાઇનિંગમાં પણ મોટું નામ બની ગઈ. બાદમાં કંપનીએ શુભ જ્વેલર્સ નામે રિટેલ બિઝનેસ પણ શરૂ કર્યો જેના આજે કર્ણાટકમાં ઘણા બધા સ્ટોર્સ છે. સેબીનું કહેવું છે કે માત્ર આંકડા મોટા બતાવવામાં નથી આવ્યા પરંતુ તેને મોટા બતાવવા માટે ઘણી અલગ-અલગ પદ્ધતિઓનો ઉપયોગ કરવામાં આવ્યો હતો. આખરે તે પદ્ધતિઓ શું હતી અને તપાસ એજન્સીને તેના પર શંકા કેવી રીતે થઈ? આ મામલાની શરૂઆત માર્ચ 2024 માં થઈ. સેબીને એક શેરહોલ્ડરની ફરિયાદ મળી.

ફરિયાદમાં કહેવામાં આવ્યું હતું કે કંપનીની બેલેન્સ શીટમાં બતાવવામાં આવેલા કેટલાક મોટા ટ્રેડ રિસીવેબલ્સ 2 વર્ષથી વધુ સમયથી મળ્યા નથી. ટ્રેડ રિસીવેબલ્સ એ પૈસા હોય છે જે કંપનીને પોતાના ગ્રાહકો પાસેથી મળવાના હોય છે, પરંતુ હજુ સુધી મળ્યા નથી. ફરિયાદ મળ્યા બાદ સેબીએ એપ્રિલ 2020 પછીના રેકોર્ડ્સની તપાસ શરૂ કરી દીધી હતી. હવે એકવાર એ પણ સમજીએ કે એકાઉન્ટમાં કઈ રીતે મિસમેચ થઈ શકે છે. સોનાના વેપારમાં વ્યવહારોની સાઈઝ ખૂબ મોટી હોય છે કારણ કે અહીં જે વસ્તુની ખરીદ-વેચાણ થઈ રહી છે તેની કિંમત ખૂબ વધારે હોય છે. પરંતુ જરૂરી નથી કે આખી રકમ કંપનીની કમાણી જ હોય. આને આ રીતે સમજો. કોઈ કંપનીએ ₹1 લાખનું સોનું પ્રોસેસ કર્યું, પરંતુ તે કામના બદલામાં તેને માત્ર ₹1000 ની પ્રોસેસિંગ ફી મળી. આવા કિસ્સામાં અસલી કમાણી ₹1000 છે, આખું ₹1 લાખ નહીં. આ જ કારણ છે કે એકાઉન્ટિંગના નિયમો કંપનીઓને એ નક્કી કરવાનું કહે છે કે તેઓ માત્ર એક પ્રોસેસિંગ એજન્ટ તરીકે કામ કરી રહી છે કે આખા બિઝનેસની જવાબદારી તેમની પોતાની છે. જો કોઈ કંપનીમાં આખા વ્યવહારની રકમને જ રેવન્યુ માની લેવામાં આવે, જ્યારે અસલી કમાણી માત્ર તેનો એક નાનો હિસ્સો હોય, તો વેપારનું કદ કાગળ પર ખૂબ મોટું દેખાઈ શકે છે, ભલે નફો કે કેશની સ્થિતિ તેવી ન હોય. તપાસ દરમિયાન સેબીએ એ પણ નોંધ્યું કે કંપનીના પબ્લિક ડોક્યુમેન્ટ્સમાં તેમના મોટા ગ્રાહકો વિશે ખૂબ જ મર્યાદિત માહિતી હતી. તપાસ શરૂ થતાં પહેલાં પણ બજારના કેટલાક જાણકારો સમયસમય પર કંપનીને લઈને સવાલો ઉઠાવતા રહ્યા હતા. સવાલ તે સંસ્થાઓ સુધી પણ પહોંચે છે

જેમણે આ કંપનીમાં રોકાણ કર્યું હતું. માર્ચ 2026 ના શેરહોલ્ડિંગ ડેટા મુજબ દેશની સૌથી મોટી વીમા કંપની એલઆઈસીની રાજેશ એક્સપોર્ટ્સમાં આશરે 10.8% હિસ્સેદારી હતી. બીજી તરફ સેબીએ તપાસ પૂરી થવા સુધી રાજેશ મહેતાને રાજેશ એક્સપોર્ટ્સના શેરોમાં લેવડદેવડ કરવા પર રોક લગાવી દીધી છે. રાજેશ મહેતાને પણ શેરબજારમાં ભાગ લેવા પર અત્યારે રોક લગાવી દીધી છે, સાથે જ કંપનીનું નવું ફોરેન્સિક ઓડિટ કરાવવાનો આદેશ આપ્યો છે. સેબીના આદેશ પછી રાજેશ મહેતાએ એનડીટીવી પ્રોફિટ સાથેની વાતચીતમાં કહ્યું કે આ એક વચગાળાનો આદેશ છે અને તેના તારણો સાચા નથી. તેમનું કહેવું એ પણ છે કે કંપની અત્યારે આદેશને સમજી રહી છે અને ટૂંક સમયમાં વિગતવાર જવાબ આપશે. આવનારા દિવસોમાં કંપની પોતાનો પક્ષ રાખશે, સેબીની તપાસ આગળ વધશે, ફોરેન્સિક ઓડિટ આવશે અને નવી વાતો પણ ખુલશે. હાલમાં એટલું ચોક્કસ છે કે ₹15 લાખ કરોડના આ મામલાએ રોકાણકારો સામે એક મહત્વની વાત મૂકી દીધી છે. જ્યારે કોઈ કંપની કાગળ પર મોટી દેખાય છે, ત્યારે માત્ર તેનું રેવન્યુ જ નહીં પરંતુ તેનો કેશ ફ્લો, ડિસ્ક્લોઝર અને બિઝનેસની ક્વોલિટીને પણ ધ્યાનથી જોવી જોઈએ. બાકી આ કેસમાં જે પણ અપડેટ હશે તે અમે તમારા સુધી જરૂર પહોંચાડીશું. આજનો ખર્ચા પાની અહીં જ પૂરો થાય છે, પોતાનું ધ્યાન રાખજો અને જોતા રહો ધ લલ્લનટોપ. શુક્રિયા.